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我国企业对外直接投资的外部环境分析_论文

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维普资讯 http://www.cqvip.com 鼓 励 组 建 大 型企 业 集 团 、积 极 参 与 世 界市  场 竞 争 的 目标 已经 明确 。一 场 国 有 经济 战  略 性 调 整 和 重 组 的 巨大 工 程 已经 展 开 ,国  有 资本将从小企业 向大企业转移 和集中 、   我 企 对 卜接 资   国业 夕 投 的 直 夕 环 分  卜 境 析 部 ■  张 峥 博士 ( 上海理 3 大学管理 学院  上 海 - 2) 9   ( 0 3) 0 ◆   中图 分 类 号 :F 7  文献 标 识 码 :A 26   强化 的作 用 。   内窖 接耍 :本 文 对跨 国投 资的 外部 环境  进 行 了分 析 ,提 出跨 国并购 已成 为我 国   企业 时 外直接 投 资的 主要 方 式 ,并 以具  体 企 业 为例 ,进 行 实证 分析 。   关奠 词 :对 外直接 投 资 环境 分 析 国 并 购  跨  ( )企业 产权 股 份 化 和 证 券 交 易 国 二   际化  从劣势企业向优 势企业转移和集 中、从一  般性竞争性部门向国家必须控制 的战略性  部 门转 移 和 集 中 。 这 为组 建 跨 国经 营 的 大  企 业 集 团 创 造 了广 阔 的发 展 空 间 。   由此 可 以推论 :我 国跨 国经 营 的大  型 企 业 集 团 将 在 * 年 内 迅 速 崛 起 ,在 世  界 范 围 内形 成 企 业 在 国 内 和 国 际 的两 个  领 域 ,通过 自由市场 实行 自由经营 的普  遍 趋 势 , 由 此 推 动 企 业 在 自 由竞 争 压 力  下主动或被 迫进行跨 国并购活 动。例如 ,   上海 制订专 门 的优惠 政策 ,鼓励 企业 在  非洲 和 东南 亚 国 家 收购 兼 并 当地 企 业 ,   企业产权股份化和证券交易国际化 的  迅速 发展 ,对 以跨 国并购方式进行对外直  接投资起到了正强化的作用。 首先, 企业产  权 的股 份 化 和分 散 化 , 得 “ 少控 多 ”的  使 以 资本 经 营 方 式 成 为现 实 。收 购 1 % 一 0     0 2% 的股 份 , 可 以控 制 1 0 的经 营 管 理 权 , 就 0%   这 是跨 国创 建 所 难 以匹 敌 的 。其 次 ,现 代  公 司 制度 的进 一 步 完 善 ,使 得公 司 的经 济  信 息 和财 务 信 息 越 来 越 透 明 化 ,这 就 有 效  地 降 低 了跨 国并 购 价值 评 估 、“ 箱 ”问题  黑 并积 极利用 中国援外 贷款 参与 非洲 的资  源开发 。 因此可 以说 , 府放松经 济管制  政 对 跨 国 并 购 起 到 了正 强 化 的 作 用 。 在 上  rl一轮跨 国并购浪潮 表明 :在 对外  — 述从 一 国 角度 放 松 经济 管 制 的基 础 上 ,   出 现 了 在 国 与 国 相 互 关 系 中 放 松 经 济 管  制 的 普 遍 趋 势 。 双 边 层 次 上 , 年 来 各  在 * 国 在 完 成 * 4 0项 有 关 外 国 直 接 投 资 的  0 法 令 法 规 修 改 以 放 宽 限 制 的 同 时 , 相 互  之 间 签 订 了 5 0多 项 旨 在 促 进 国 际 直 接  0 投 资 更 为 自 由进 行 的 投 资协 议 书 。 在 多  边 层 次 上 , 区域 范 围 内大 大 / / 的 经 济  JJ 、、 言   实意 义 。   蓑   成为跨国公司对外直 接投资 的主要方式 。   如何认 识 和理 解 产 生这 种趋 势 的外 部 环境 ,   对 于 我 国 企 业 对外 直 接 投 资 有 着 重 要 的 现  外 部 环 境 强 化 分 析  ( ) 一 内部 市 场 的 相 对 饱 和 与 “ 际市  国 场 空 隙” 的 易逝 性  等对跨 国直接投资 的不利影响。更为重要  的是 证券 交易 国 际化 和金 融 国 际化 的 发展 ,   使 跨 国并 购 方 式 的融 资 变 得 比 跨 国创 建 更  为容 易 。   ( )全球 经 济 自由化 及 政 府 放 松 经  三 集 团 ,程 度不 同地取 消 了跨 国投资 的限  制, 向着投资 自由化方 向发展。 别是随  特 着 我 国加 入 WT O, 国 际 市 场 接 轨 进 一 步  从 某 种程 度 上 说 ,跨 国 公 司 的 形 成 和  发 展 是 母 国 内 部市 场 相 对 饱 和 的 产 物 。 一  方面 ,在 发达 国 家 比较 成 熟 的市 场 经 济 条  加快 , 跨国并购 管理机制逐 步完善 , 这些  都有 力地 促进 了跨 国并购 的发展 。   ( ) 术 变革 与 竞 争 新 格 局  四 技 济 管 制  * 年 来 出现 了世 界 范 围 内 经 济 自由化  的 大趋 势 , 一 趋 势 的 实质 就 是 所 谓 的 “ 这 市  件下 , 政府从保护有效竞争的角度 出发 , 对  一 新 技 术 革 命 的 威 力 正 在 不可 阻挡 地 转  化 为竞 争 的强 大 压 力 , 中 一个 重 要 方面 , 其   就 是 技术 变革 及 其 相 应 的 创 新 活动 ,造 成  了竞 争 的新 格 局 。   个公司的生产能 力、供应能力和市场份  场化” 。政府放松 对经济的管制 , 在不同类  型 国 家采 取 了 不 同 的形 式 。 发达 国 家采 取  了 变 革经 济 理 论 和 经 济 政 策 的 形 式 , 改 变  额有所控制。因此 ,当一个公司发展到一  定程度时 ,其 生产能力就会和相对饱 和的  内部 市 场 发 生 矛盾 ,而 解 决 这 一 矛 盾最



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